Perintövero ja osakkeet

Osakkeiden arvo ratkaisee perintöveron

Osakkeet arvostetaan perukirjaan kuolinpäivän noteeraukseen, viikonlopulle tai pyhälle osuessa lähimmän edeltävän pörssipäivän noteeraukseen. Pörssiosakkeiden ja sijoitusrahastojen arvot saadaan pankkien ja arvo-osuusrekisterien tilaamista virallisista saldotodistuksista, ei verkkopankin tiliotteista. Pesänilmoittajan on pyydettävä saldotodistus jokaiselta palveluntarjoajalta, jolta vainajalla oli arvopapereita.

Listaamattomien osakeyhtiöiden arvostus on monivaiheisempi: Verohallinto vertaa substanssiarvoa ja kolmen viimeisen tilikauden tuottoarvoa (15 % pääomitusvaatimus) ja käyttää niiden keskiarvoa vain, jos tuottoarvo on substanssiarvoa suurempi, muuten substanssiarvoa. Perukirjan arvo määrittää suoraan luovutusvoittoveron hankintamenon, joten 50 000 euron aliarvostus listaamattomassa yhtiössä tuottaa myyntihetkellä saman 50 000 euron luovutusvoiton, josta menee 30 % pääomatuloveroa. Kryptovaluutat ja ulkomaiset arvopaperit on muunnettava euroiksi kuolinpäivän kurssilla, niiden ilmoittamatta jättäminen on veron lyhentämistä.

Tiivistetysti

• Kuolinpäivän arvo ratkaisee: Kaikki osakkeet arvostetaan täsmälleen kuolinpäivän mukaiseen käypään markkina-arvoon tai noteeraukseen. Kuoleman jälkeisiä pörssikurssien romahduksia tai nousuja ei huomioida perintöverotuksessa.
• Pörssiosakkeet vs. listaamattomat osakkeet: Julkisesti noteeratut pörssiosakkeet arvostetaan kuolinpäivän noteeraukseen. Listaamattomien osakkeiden arvo määritetään erikseen yhtiön taloustietojen perusteella.
• Perukirja on veroilmoitus: Perukirjaan merkityt osakkeiden arvot toimivat suoraan perintöverotuksen ja myöhemmän tuloverotuksen perustana.
• Varo liian matalaa arvoa: Osakkeiden aliarvostaminen perukirjassa voi kasvattaa myöhempää luovutusvoittoa, jos osakkeet myydään.
• Oikeat asiakirjat: Pankkien tavalliset tiliotteet eivät riitä. Pankeista ja arvo-osuusrekistereistä on tilattava viralliset saldotodistukset nimenomaan kuolinpäivän tilanteesta.
• 2026 verovapaa alaraja 30 000 €: Vuoden 2026 alusta perintöveron verovapaa alaraja on 30 000 euroa perillistä kohti. Ennen 1.1.2026 sattuneissa kuolemantapauksissa raja oli 20 000 euroa.

Osakkeiden ilmoittaminen ja arvostaminen perukirjassa (Ylätasolla)

Perintöverotuksen lähtökohta on omaisuuden arvostaminen käypään arvoon kuolinpäivänä. Käypä arvo tarkoittaa todennäköistä luovutushintaa kyseisenä päivänä.

Vaikka osakekurssit voivat muuttua nopeasti kuolinpäivän jälkeen, verotuksen perusteena on kuolinhetken tilanne. Eri osaketyyppien arvostustapa kuitenkin vaihtelee.

Pörssiosakkeet ja sijoitusrahastot

Julkisesti noteerattujen pörssiosakkeiden ja tavanomaisten sijoitusrahasto-osuuksien arvostaminen on teknisesti varsin suoraviivaista. Niiden arvo otetaan suoraan kuolinpäivän noteeraukseen, eli kuolinpäivänä toteutuneen kaupan mukaan, vähintään päivän alimpaan kauppahintaan. Jos kuolinpäivä on osunut viikonlopulle tai pyhäpäivälle, jolloin pörssi on ollut kiinni, arvostuksessa käytetään tyypillisesti kuolinpäivää lähinnä edeltävän pörssipäivän noteerausta.

Pesän ilmoittajan tai kuolinpesän valtuuttaman asiantuntijan on tilattava vainajan pankeista, arvo-osuustilien ylläpitäjiltä ja sijoituspalveluista viralliset saldotodistukset. Näistä todistuksista ilmenee yksiselitteisesti, mitä osakkeita, kuinka monta kappaletta ja millä kuolinpäivän noteerauksilla vainaja omisti kuolinhetkellään. Nämä luvut siirretään sellaisenaan perukirjan varallisuusluetteloon.

Listaamattomien yhtiöiden osakkeet

Kun vainajan jäämistöön sisältyy osakkeita listaamattomassa osakeyhtiössä (esimerkiksi perheyrityksessä, lääkäriasemassa tai Holding-yhtiössä), arvonmääritys vaatii tilinpäätösanalyysiä. Koska näille osakkeille ei ole olemassa päivittäistä, julkista ja riippumatonta pörssikurssia, Verohallinto soveltaa arvonmäärityksessä tarkkoja syventäviä ohjeitaan.

Listaamattoman yrityksen käypä arvo lasketaan tyypillisesti matemaattisella kaavalla, jossa verrataan yhtiön substanssiarvoa ja tuottoarvoa. Lopullinen verotusarvo on näiden kahden mittarin keskiarvo vain silloin, kun tuottoarvo on substanssiarvoa suurempi; muuten verotusarvona käytetään substanssiarvoa.

• Substanssiarvo: Saadaan vähentämällä yrityksen viimeisimmän tilinpäätöksen mukaisen taseen varoista yrityksen velat.
• Tuottoarvo: Lasketaan määrittämällä kolmen viimeisimmän päättyneen tilikauden oikaistujen tulosten keskiarvo, joka pääomitetaan Verohallinnon asettamalla tuottovaatimuksella (usein 15 prosenttia).

Mikäli listaamattomassa perheyrityksessä yrittäjä on työskennellyt nostamatta käypää palkkaa, tulosta voidaan joutua oikaisemaan arvonmäärityksessä. Tällaisissa tilanteissa tilitoimiston tai muun asiantuntijan apu on usein hyödyllinen.

Miksi oikealla arvostuksella on väliä?

Yksi tavallisimmista virheistä liittyy osakkeiden arvon merkitsemiseen liian alas perintöveron pienentämiseksi.

Syy on käytännöllinen: perukirjaan merkitty arvo toimii myöhemmin osakkeiden hankintamenona verotuksessa. Jos osakkeet myydään myöhemmin korkeammalla hinnalla, erotuksesta syntyy luovutusvoittoa.

Jos esimerkiksi osakkeiden todellinen arvo on 150 000 euroa mutta ne merkitään perukirjaan 100 000 euroon, myöhempi myynti kasvattaa verotettavaa luovutusvoittoa. Siksi mahdollisimman perusteltu markkina-arvo on yleensä turvallisin ratkaisu.

Perukirjan rooli perintöverotuksen perustana

Perukirja on paljon enemmän kuin pelkkä inventaariolista. Se toimii kuolinpesän virallisena veroilmoituksena. Suomessa Verohallinto ei lähetä kuolinpesille erillisiä perintöverolomakkeita täytettäväksi. Sen sijaan jokaisen perillisen maksettavaksi tuleva perintövero lasketaan täysin yksinomaan uskotun miesten allekirjoittaman ja Verohallinnolle toimitetun perukirjan tietojen pohjalta.

Jotta osakkeiden verotus menee perukirjassa oikein, on huomioitava seuraavat seikat:

1. Vainajan velat vähennetään: Perintövero lasketaan aina pesän puhtaasta säästöstä (netto-omaisuudesta). Jos vainajalla oli esimerkiksi sijoituslainaa tai luottoa osakesalkkuaan vasten, nämä velat merkitään perukirjaan, ja ne pienentävät osakkeiden arvosta laskettavaa veropohjaa.
2. Lesken osakkeet: Jos vainaja oli naimisissa eikä täysin poissulkevaa avioehtosopimusta ollut, myös eloonjääneen puolison osakesalkut ja muu varallisuus ilmoitetaan yleensä perukirjassa osituslaskelmaa varten.
3. Ennakkoperinnöt ja lahjat: Jos vainaja on elinaikanaan lahjoittanut osakkeita rintaperillisilleen tai antanut yli verovapaan rajan ylittäviä osakelahjoituksia kolmen viimeisen elinvuotensa aikana, nämä on ilmoitettava perukirjassa. Ne lisätään laskennallisesti pesän varoihin perintöveron määrittämiseksi, jotta verotus kohtelee kaikkia perillisiä tasapuolisesti.

Perintöveron määrä osakkeista

Perintöveron suuruus riippuu osakkeiden nettoarvosta ja perillisen sukulaisuussuhteesta vainajaan. Vuoden 2026 alusta verovapaa alaraja on 30 000 euroa perillistä kohti, ja asteikko on I veroluokassa 7–19 % ja II veroluokassa 19–33 %. Tarkat porrastukset ja perusverot löytyvät perintövero-taulukko -artikkelista.

Yleisimmät virheet osakkeiden perimisessä

Kuolinpesien hallinnassa tapahtuu usein tiettyjä toistuvia byrokraattisia ja taloudellisia virheitä, kun jäämistöön sisältyy arvopapereita. Vältä nämä tyypilliset sudenkuopat:

1. Saldotodistusten korvaaminen tavallisilla tiliotteilla Osakkaat saattavat yrittää käyttää vainajan verkkopankista tulostettuja tiliotteita tai kuukausikatsauksia. Käytännössä tarvitaan pankin tai palveluntarjoajan antamat viralliset saldotodistukset, joista kuolinpäivän tilanne ilmenee luotettavasti.

2. Ulkomaisten osakkeiden ja kryptovaluuttojen salaaminen Jos vainaja omisti sijoituksia ulkomaisilla arvo-osuustileillä tai hänellä oli kryptovaluuttoja, nekin on ilmoitettava perukirjassa. Digitaalinen omaisuus muutetaan euroiksi kuolinpäivän kurssilla.

3. Omien rahojen sekoittaminen ja verojen hätiköity maksu Perintövero on henkilökohtainen vero, joka määrätään jokaiselle perilliselle erikseen. Jos kuolinpesä on vielä jakamaton, pesän tilillä olevilla varoilla tai osinkotuotoilla ei tulisi suoraan maksaa yhden osakkaan henkilökohtaisia perintöveroja ilman kaikkien osakkaiden suostumusta ja selkeää kirjanpitoa, jotta osakkaiden varat eivät sekoitu.

Osakkeiden hallinta ennen perinnönjakoa ja sen jälkeen

Perunkirjoituksen valmistuminen ja perukirjan lähettäminen Verohallinnolle on vasta prosessin ensimmäinen vaihe. On tärkeää ymmärtää, että perunkirjoitus ei vielä jaa osakkeita tai muuta omaisuutta kenellekään.

Perunkirjoituksen jälkeen osakesalkku jää "jakamattoman kuolinpesän" omistukseen. Jakamattoman pesän hallinto perustuu osakkaiden yhteishallintoon, mikä tarkoittaa, että kaikki osakkeita koskevat päätökset – kuten osakkeiden myyminen, rahastojen lunastaminen tai uusien sijoitusten tekeminen pesän nimissä – vaativat kaikkien osakkaiden yksimielisen päätöksen.

Käytännön asioinnin mahdollistamiseksi osakkaiden on erittäin suositeltavaa laatia pankkiin yksilöity valtakirja, jolla he valtuuttavat yhden henkilön (esimerkiksi lesken tai yhden rintaperillisistä) hoitamaan sijoitussalkkua kuolinpesän nimissä.

Perinnönjako ja osakkeiden siirto

Kun perintöverot on määritetty ja pesän velat maksettu, osakkaat voivat ryhtyä viralliseen perinnönjakoon. Perinnönjaossa on kaksi yleistä tapaa käsitellä osakesalkkua:

1. Osakkeiden myynti kuolinpesän nimissä: Osakkaat voivat yksimielisesti päättää, että osakkeet myydään vapailla markkinoilla pesän lukuun, ja myynnistä saadut rahavarat jaetaan perillisten pankkitileille. Tällöin mahdollinen luovutusvoittovero lankeaa kuolinpesän maksettavaksi.
2. Arvo-osuuksien siirto sellaisenaan (Suositellumpi): Usein verotuksellisesti kevyempi ja joustavampi tapa on jakaa itse osakkeet perinnönjakokirjan mukaisesti suoraan perillisten omille arvo-osuustileille. Tämä omistusoikeuden siirto ei itsessään laukaise luovutusvoittoverotusta. Perillinen voi tämän jälkeen päättää itse, pitääkö hän osakkeet salkussaan vai myykö hän ne, jolloin hän itse vastaa mahdollisesta luovutusvoittoverostaan (jossa hankintamenona on perukirjaan vahvistettu arvo).

Usein kysytyt kysymykset (FAQ)

Vaikuttavatko osakekurssien romahdukset perunkirjoituksen jälkeen maksettavaan perintöveroon? Eivät yleensä. Perintöverotuksen perusteena on kuolinpäivän käypä arvo, vaikka markkinat myöhemmin muuttuisivat.

Pitääkö minun maksaa perintövero osakkeista, vaikka niitä ei ole vielä jaettu tai myyty? Kyllä. Perintövero erääntyy maksettavaksi sen jälkeen, kun Verohallinto on käsitellyt perukirjan ja tehnyt verotuspäätöksen (tyypillisesti 6–12 kk kuolemasta). Vero lankeaa maksettavaksi riippumatta siitä, onko osakkeita saatu myytyä tai onko pesää ylipäätään vielä jaettu. Vuoden 2026 säännöillä maksamattomalle, lykätylle verolle kertyy viivästyskorkoa, joka on Suomen Pankin viitekorko + 2 %.

Maksetaanko osingoista perintöveroa? Osingot, jotka on maksettu ja irronneet ennen kuolinpäivää, kuuluvat vainajan pankkitilin saldoon ja niistä maksetaan perintövero. Kuolinpäivän jälkeen osakesalkkuun kertyvät osingot ovat jakamattoman kuolinpesän tuloa, joista kuolinpesä maksaa normaalin pääomatuloveron (tuloverotuksen), eivätkä ne ole perintöveron alaisia.

Voinko saada yrityksen sukupolvenvaihdoshuojennuksen (SPV) pörssiosakkeista? Et voi. Sukupolvenvaihdoshuojennus ja siihen liittyvä koroton 10 vuoden maksuaika on tarkoitettu elinkeinotoimintaa harjoittavien yritysten (esim. listaamattomien perheyritysten) tai maatilojen toiminnan jatkamisen turvaamiseen. Sitä ei voida soveltaa julkisesti noteerattuihin pörssiosakkeisiin tai passiivisiin sijoitusyhtiöihin, vaan perillisen on tosiasiallisesti jatkettava yritystoimintaa vähintään 10 prosentin omistusosuudella.

Yhteenveto

Osakkeiden periytyminen vaatii tarkkuutta, mutta perusasiat ovat selkeitä: osakkeet merkitään kuolinpäivän käypään arvoon ja tiedot perustetaan luotettaviin saldotodistuksiin.

Pörssiosakkeiden kohdalla tämä tarkoittaa kuolinpäivän noteerauksen käyttämistä, kun taas listaamattomien yhtiöiden kohdalla arvonmääritys voi vaatia lisäselvityksiä tai asiantuntijan apua. Yleinen virhe on merkitä arvo liian alas, mikä voi kasvattaa myöhempää luovutusvoittoa.

Kun varallisuus on inventoitu oikein ja verotus perustuu oikeaan kuolinpäivän arvoon, kuolinpesä voi siirtyä perinnönjakoon ilman turhia oikaisuja. Tärkeintä on, että osakkeiden arvostus on perusteltu ja asiakirjat kunnossa.

Lähteet

• Perintökaari (Finlex): perimysjärjestys, kuolinpesän hallinto, perinnönjako, lakiosa.
• Perintö- ja lahjaverolaki (Finlex): perintöverotuksen perusteet, vähennykset, veroluokat.
• Verohallinto: Perukirja ja perunkirjoitus: perukirjan toimitusohjeet ja määräajat.
• Verohallinto: Perintövero: perintöveron määrät, vähennykset ja maksuaikataulu.
• Digi- ja väestötietovirasto (DVV): perukirjan osakasluettelon vahvistaminen ja sukuselvitys.